人民幣匯率中間價首次跌破6.5，再創(chuàng)匯改來新高

小新

　　來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，4月29日人民幣對美元匯率中間價報6.4990，較前一交易日波動61個基點。人民幣匯率再創(chuàng)匯改以來新高，并首次跌破6.50關(guān)口。
　　中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2011年4月29日銀行間外匯市場美元等貨幣對人民幣匯率的中間價為1美元兌人民幣6.4990元，1歐元兌人民幣9.6348元，100日元兌人民幣7.9718元，1港元兌人民幣0.83639元，1英鎊兌人民幣10.8130元，人民幣1元兌0.45655林吉特，人民幣1元兌4.2311盧布。
　　人民幣升值對抑通脹貢獻度有多大
　　在當前輸入型通脹和國內(nèi)物價上漲的壓力下，人民幣升值被寄予了更多的抑制通脹的希望。不少官員和學術(shù)界人士都在強調(diào)人民幣升值可以抑制通脹，但是人民幣升值對抑制通脹的貢獻力究竟有多大？
　　數(shù)據(jù)顯示，進入4月以后，人民幣升值幅度明顯加快。2月，人民幣對美元升值0.21%；3月，升值幅度0.29%；而4月，僅前20天的升值幅度就達0.41%?？梢娺@與3月CPI數(shù)據(jù)攀高到5.4%，并且創(chuàng)32個月來新高存在一定的關(guān)聯(lián)。
　　我國此前也出現(xiàn)過利用匯率工具對沖通脹的情況。在國際金融危機爆發(fā)前，人民幣匯率在2007年前后就曾走出了較大幅度的升值線路，而那段時間，恰是國內(nèi)通脹壓力抬頭、國際大宗商品價格高企的時期。央行副行長易綱認為，如果不是人民幣升值，2005—2008年間，中國物價的上漲還要嚴重得多。至少，這時候人民幣升值20%，對于輸入型通脹起到了一定的壓制作用。
　　有機構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)表明，本幣升值對于對沖輸入型通脹有一定的作用。澳新銀行所做的研究顯示，人民幣對美元10%的升值會導致PPI指數(shù)在中期內(nèi)下降3.2%，非食品CPI指數(shù)在中期內(nèi)下降0.64%。由此可見，人民幣升值對于PPI的抑制作用要大于對于CPI的抑制作用。
　　因此，在通脹預期增強而利率上升空間有限的情況下，作為加息的替代手段人民幣對美元匯率升值是合時宜的。
　　首先，人民幣升值有利于減少國內(nèi)的貨幣供應量，從而控制通脹。但是通過人民幣升值所帶來的貨幣供給的減少幅度究竟有多大呢？
　　眾所周知，通脹是貨幣供應量的反映，大量的貿(mào)易順差是中國貨幣供應量較高的重要原因，人民幣升值可以抑制出口，減少貿(mào)易順差，另外還有助于減小央行資產(chǎn)負債表的規(guī)模，減少貨幣投放量，緩解流動性過剩的局面。
　　從人民幣升值有助于減小央行資產(chǎn)負債表的規(guī)模來看，由于基礎(chǔ)貨幣(M0)的供給由央行資產(chǎn)負債表上的“國內(nèi)資產(chǎn)”和“國外資產(chǎn)”決定，如果人民幣兌美元升值，那么按人民幣計值的央行國外資產(chǎn)就將縮水，貨幣供給也將因此而減少。
　　據(jù)澳新銀行估算，如果人民幣升值5%，央行的“國外資產(chǎn)”以人民幣計算，將出現(xiàn)約9918億元的下降，“國外資產(chǎn)”下降后，M0也出現(xiàn)相應的下降。按照目前中國的廣義貨幣M2與M0之間的貨幣乘數(shù)，中國的M2也將出現(xiàn)4.7萬億元的下降，約占到目前中國全部廣義貨幣存量的6.4%。如果假設(shè)人民幣升值12%，計算則顯示出，M0將出現(xiàn)約2.4萬億元的下降，M2的下降幅度則將超過10萬億元，將占到現(xiàn)有貨幣供應量的15.4%。從這個意義上說，人民幣的升值反而會減輕資本流入產(chǎn)生的貨幣供應量增加的壓力。
　　其次，人民幣升值將在一定程度上緩解輸入型通脹壓力。由于一國匯率走升對進口產(chǎn)品價格上漲將起到明顯的對沖作用，因此匯率升值對于減緩輸入型通脹往往具有一定的正向作用。目前，由于受美國較為寬松的貨幣政策以及歐債危機的影響，國際大宗商品價格不斷上漲，導致我國輸入型通脹壓力不斷增大。倘若人民幣適當升值，將會降低進口成本，從而在一定程度上有利于緩解國內(nèi)輸入性通脹壓力。不過，值得注意的是只要海外大宗商品價格上升的幅度超過人民幣升值的幅度，升值的降價效應就微乎其微。(證券日報)
　　人民幣升值背后的美國戰(zhàn)略
　　乍一看標題還以為筆者是“陰謀論”者，其實不然。自中國加入世界貿(mào)易組織(WTO)以來，美國就持續(xù)不斷地逼迫人民幣升值，甚至用國會立法形式及“匯率操縱國”的標簽來威脅中國。當然，這種孜孜不倦的背后隱藏著巨大的經(jīng)濟利益。
　　近來，人民幣升值步伐明顯加快，除高層默許用人民幣升值來對抗輸入型通脹外，主要原因還是迫于美國的“淫威”。4月16日至25日，美國國會參議院領(lǐng)袖瑞德率團訪華，其中對人民幣升值保持強硬態(tài)度的議員舒默亦在其中，此行目的當然是逼迫中國金融監(jiān)管當局允許人民幣更快幅度升值。
　　國際貨幣基金組織(IMF)亞太區(qū)主管Steven Barnett上月指出，“相對中期基本面，人民幣大幅低估”；美國參議員舒默(Charles Schumer)今年1月預估，人民幣最多低估40%。
　　人民幣持續(xù)不斷升值的背后美國扮演著重要角色，美國一直拉攏著其他西方國家及國際組織向中國施壓，要求中國加快人民幣升值步伐。
　　中國在金融危機后再度實行人民幣緊盯美元政策，迫于美國及其他西方國家的壓力，中國央行于2010年6月19日宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。
　　自去年6月第二次匯率改革以來，人民幣兌美元累計升值約5%，今年第一季度人民幣兌美元升值幅度就達1.3%，而4月份截至4月22日以來，人民幣兌美元已達到0.6%的幅度。
　　人民幣持續(xù)升值背后風險巨大。人民幣升值將導致境外熱錢快速流入，促使資產(chǎn)價格飆升，市場面臨嚴重泡沫風險；若泡沫在無限吹大后被國際資本刺破，那么國際資本將獲得巨大利潤，而留給市場投資者的是“一地雞毛”。
　　此外，中國企業(yè)面臨倒閉風險。今年來，國際產(chǎn)業(yè)資本不斷在中國收購或參股中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)，甚至包括國有企業(yè)，曾經(jīng)的“中華”、“大寶”、“南孚”、“樂凱”等不再是民族品牌，而是變身為外資企業(yè)。
　　金融資本總是打頭陣，隨后產(chǎn)業(yè)資本進行收購。在人民幣升值后中國企業(yè)面臨利潤減少，生存空間驟減的風險，甚至出現(xiàn)倒閉潮，而真正能夠成功轉(zhuǎn)型的企業(yè)少之又少。

gcdlir572

支持一下這個呵呵！別沉哦，

小新

這也是歷史性的突破，堅守了許久的6.5大關(guān)終于被突破了，出口企業(yè)又要哭了。。。